Halfords is in juni 2013 door Macintosh via een management buy out verkocht aan de algemeen directeur. Daarbij werd een gestructureerde lening door Macintosh aan Halfords verstrekt van € 9,5 miljoen. De financieringsstructuur voorzag in voldoende solvabiliteit en liquiditeit om het door de algemeen directeur ontwikkelde businessplan te kunnen uitvoeren. Vervolgens heeft het management van Halfords zelf op 7 oktober 2014 faillissement aangevraagd. Macintosh heeft dus niet de financieringsfaciliteit opgezegd, meldt de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV in een persbericht.

De lening van € 9,5 miljoen is in de boeken van Macintosh ultimo 2013 afgewaardeerd tot € 6,4 miljoen. Het hoofdbedrag van de lening en daarmee ook het bedrag van de vordering van Macintosh op Halfords bedraagt echter nog steeds € 9,5 miljoen. Macintosh heeft zekerheden (pandrecht) op de bezittingen van Halfords als waarborg voor de terugbetaling van het volledige bedrag van € 9,5 miljoen. Daarmee kan Macintosh zich als “separatist” verhalen op de opbrengst van de goederen waarop het pandrecht rust, wat een betere positie is dan die van preferent schuldeiser.

Doorstartscenario
Volgens de Raad van Bestuur van Macintosh Retail Group NV zullen de curatoren de bezittingen van Halfords te gelde maken. Het is op dit moment speculeren hoe hoog die opbrengst zal zijn. De “asset base” van Halfords bedraagt circa € 14 miljoen nominaal. De waarde bij voortzetting van de activiteiten wordt ingeschat op circa € 10 miljoen. Dit is een van de redenen dat een doorstartscenario ook de voorkeur heeft van Macintosh, want de waarde in een liquidatiescenario zal lager zijn, maar nog steeds substantieel. Indien de opbrengst van de bezittingen hoger uitkomt dan € 6,4 miljoen is dit voor Macintosh een positief resultaat; indien dit minder is, is sprake van een negatief resultaat.

Tot slot laat de Raad van Bestuur weten dat iedere euro die de retailer ontvangt als terugbetaling van de vordering van € 9,5 miljoen, een positief cash effect oplevert en een verbetering van de netto schuldpositie van Macintosh. “Daardoor is er een gunstig effect op de bankconvenanten, terwijl een resultaateffect neutraal uitwerkt voor die convenanten,“ aldus het persbericht.

Over Macintosh Retail Group NV
Macintosh Retail Group NV heeft ruim 1.000 winkels in de Benelux en het Verenigd Koninkrijk. Fashion omvat circa 900 schoenenwinkels van Brantano, Dolcis, Invito, Jones Bootmaker, Manfield, Pro 0031, Scapino en Steve Madden in de Benelux en het Verenigd Koninkrijk. Living bestaat uit circa 110 woondecoratiewinkels van Kwantum in Nederland en België.